10
Дек, 2025

Цены на деликатесы растут перед Новым годом 2026

В октябре 2025-го стоимость лосося, форели и горбуши достигла 1381 рубля за кг — на 16,8% дороже, чем годом ранее (1183 рубля). Красная икра обошлась в 9441 рубль за кг (+36,3% с 6929 рублей), формируя фон для новогоднего ажиотажа с прогнозируемым ростом спроса на 20–30%, пишет ТАСС (9.11.2025).

Доцент РЭУ им. Г.В. Плеханова Светлана Ильяшенко из РЭУ им. Г.В. Плеханова отмечает восстановление цен на красную рыбу после июньско-июльского снижения на 1,5–2%: +0,2% в августе (1320–1323 руб/кг), +0,6% в сентябре (до 1332 руб). «Это отражает сезонный спрос», — поясняет она. Аналогично дорожают мандарины (+12% до 150 руб/кг) и огурцы для оливье (+15%).

Средняя цена российского шампанского выросла на 10,2% до 565,9 руб/л (с 513 руб), но перед праздниками удержалась за счет распродаж и продажного бума на 40–50%. Зампред ассоциации «Руспродсоюз» Дмитрий Леонов подчеркивает: «В декабре шампанского продается в разы больше, бизнес идет на объемы» (30.11.2025).

По данным ассоциации, В Москве бутылка стоит 640,6 руб/л, в Петербурге — 621,4 руб/л. Хиты вроде «Советского» реализуются по 450–500 руб со скидками до 30%. 

Как подчёркивает эксперт Леонов, в преддверии новогодних торжеств ценовая динамика на ключевой элемент праздничного ассортимента, шампанское, вероятно, останется неизменной. Декабрь характеризуется значительным увеличением объемов продаж данного продукта по сравнению с остальными месяцами года, что позволяет коммерческим структурам эффективно капитализировать на сезонном спросе.

Эксперт также отметил, что в преддверии новогодних праздников наблюдается традиционная активизация продаж сезонных категорий товаров, включая шампанское. В этот период данные продукты часто предлагаются потребителям по сниженным ценам и в рамках маркетинговых акций, что способствует увеличению покупательской активности и оптимизации финансовых показателей розничных торговцев.

Альфа-банк фиксирует спад спроса на продукты в IV квартале на 5–7%, расходы ниже нормы на 3–4% при чеке 2500–3000 руб. НДС может добавить 2–4% к ценам, прогнозирует Коммерсантъ (28.10.2025). 

Эксперт Альфа-банка, Екатерина Тузикова отмечает, что замедление динамики спроса на продукты питания в четвертом квартале текущего года будет проявляться преимущественно через ценовой канал, а не через физические показатели. Это явление можно интерпретировать как снижение темпов инфляции относительно прогнозируемых показателей на 2024 год. В прошлом году в аналогичный период наблюдался ускоряющийся рост инфляционных процессов, что создавало предпосылки для более выраженного ценового давления.

Ритейлеры «Ъ FM» подтверждают и анонсируют скидки 15–25% на мясо, сыр, фрукты. Алексей Поповичев из «Русбренд» добавляет: «Мы видим, что в этом году потребительский спрос как минимум замедляется, и, скорее всего, этот тренд сохранится и в четвертом квартале, хотя предновогодняя подготовка к торжествам всегда вызывает у покупателей больше активности. В частности, они приобретают продукты для новогоднего стола».

ФАС пригрозила сибирским сетям штрафами до 1 млн руб за спекуляции, сообщает Коммерсантъ (27.11.2025). 



Борис Чернышов предложил министру промышленности и торговли ввести мораторий на рост цен на новогодний стол в декабре

Вице-спикер Госдумы Борис Чернышов предложил мораторий с 1 по 31 декабря на рост цен на оливье, «селёдку под шубой», шампанское и мандарины «в целях защиты доходов населения и недопущения необоснованного роста стоимости жизни» (26.11.2025).

Чернышов уверен: запрет снимет финансовое давление и усилит продовольственную стабильность. Сергей Миронов из «Справедливой России» предлагает расширить заморозку до 10 января: «Чтобы россияне не экономили на столе».



10
Дек, 2025

Российская промышленность в октябре 2025 года: рост преимущественно в оборонных и военно-технических отраслях, гражданские отрасли без значительного развития

По данным Росстата, в октябре 2025 года индекс промышленного производства составил 103,1% к соответствующему периоду 2024 года, что соответствует годовому приросту в 3,1%. Этот показатель значительно превысил динамику предыдущих месяцев: в сентябре рост составил 0,3%, в августе — 0,5%, в июле — 0,7%.

Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, на который ссылается “Ъ”, прямо указывает на то, что основной вклад внесли секторы с преобладающим участием оборонно-промышленного комплекса (ОПК), а также нефтепереработка и добыча полезных ископаемых. Обрабатывающая промышленность без учёта нефтепереработки в октябре продемонстрировала рост на 2,2% по сравнению с сентябрём, после снижения на 1,8% месяцем ранее. Однако такой прирост не компенсирует предшествующий спад и не формирует устойчивого положительного тренда на кумулятивной основе.

Внутри обрабатывающего сектора наиболее высокие темпы роста в октябре к сентябрю (с учётом сезонной корректировки) зафиксированы в производстве «готовых металлических изделий» (+26,5%) и «прочих транспортных средств и оборудования» (+19,7%). Эти категории включают в себя продукцию, связанную с выполнением гособоронзаказа и производством специальной техники. В то же время отрасли, ориентированные на массовое потребление и несырьевой экспорт, показали слабую динамику. В частности, выпуск в сфере жилищно-коммунального хозяйства и экологии сократился на 3,3%, а производство бумажной продукции осталось на уровне предыдущего года.

Согласно данным ассоциации «Гофро.орг», большинство индексов продукции целлюлозно-бумажного комплекса в октябре 2025 года не превысили значения 2024 года. При этом суммарный объём производства целлюлозы за январь–октябрь увеличился на 5,5%. 

Как сообщает «Финобзор», месячный рост промышленного производства в октябре составил 10,7% по сравнению с сентябрём — максимальное значение за последние 12 месяцев. Подобные скачки обычно наблюдаются в декабре, когда предприятия ускоряют отгрузки для выполнения годовых планов. 

По данным “Ъ”, накопленный рост промышленного производства за январь — октябрь 2025 года составил 1,0% в сравнении с тем же периодом в 2024 году. Обрабатывающая промышленность за этот период прибавила 3,1%, тогда как добыча полезных ископаемых снизилась на 1,7%. 

По информации Mashnews.ru, инвестиции в обрабатывающие производства в I квартале 2025 года выросли на 42% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Минпромторг уточняет, что значительная часть капитальных вложений направлена в высокотехнологичные и стратегически важные отрасли, включая те, что связаны с национальной безопасностью. В то же время предприятия, ориентированные на потребительский рынок и несырьевой экспорт, сталкиваются с ограничениями в доступе к финансированию, ростом операционных издержек и волатильностью спроса.

8
Дек, 2025

Международные организации представили различные прогнозы роста мировой экономики на 2025 год

Октябрьский доклад Международного валютного фонда (МВФ) оценивает рост мирового ВВП в 2025 году в 3,2%, в то время как отчёт Департамента ООН по экономическим и социальным вопросам, опубликованный в январе, прогнозирует увеличение на 2,8%. Разница в 0,4 процентного пункта отражает различные подходы к оценке влияния торговой политики, инфляции и структурных ограничений.

Детали прогнозов и динамика пересмотра
В своём октябрьском докладе «Перспективы развития мировой экономики» МВФ ожидает замедления глобального роста с 3,3% в 2024 году до 3,2% в 2025 году и 3,1% в 2026 году. Этот прогноз на 2025 год был повышен на 0,2 процентных пункта по сравнению с апрельской оценкой фонда. Ранее, в июле 2025 года, МВФ прогнозировал рост на уровне 3,0%. В отличие от этого, ООН в своём январском докладе не ожидает ускорения роста, прогнозируя сохранение темпа на уровне 2,8% как в 2024, так и в 2025 году. Организация отмечает, что этот показатель остаётся ниже среднего доковидного уровня в 3,2%.

Факторы, влияющие на расхождения в оценках
Экономисты МВФ связывают летнее улучшение своих прогнозов с рядом краткосрочных факторов. К ним относятся опережающие закупки импортных товаров компаниями в ожидании новых торговых ограничений, что временно разогнало мировую торговлю, а также фискальные стимулы в некоторых крупных экономиках и более мягкие, чем изначально опасались, последствия введения новых тарифов. Однако в фонде подчёркивают, что эффект от закупок впрок будет исчерпан, и ожидают, что рост мировой торговли товарами и услугами снизится до 2,9% в 2025 году. ООН в свою очередь указывает на сохраняющиеся структурные ограничения, включая высокую долговую нагрузку, рост стоимости заимствований и геополитическую неопределённость, которые сдерживают более активное восстановление.

Ключевые риски и региональные различия
Обе организации сходятся в оценке преобладания рисков, смещённых в сторону ухудшения ситуации. МВФ называет среди основных угроз длительную неопределённость, усиление протекционизма и шоки со стороны предложения рабочей силы. В октябрьском докладе фонд констатирует, что глобальная экономика адаптируется к условиям усиления фрагментации, а перспективы роста остаются неблагоприятными. ООН также выделяет риски, связанные с торговой напряжённостью и высокой стоимостью заимствований, особенно для стран с низким уровнем дохода. В региональном разрезе МВФ прогнозирует, что рост в странах с развитой экономикой составит около 1,5%, а в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах — чуть выше 4%. ООН ожидает, что самым быстрорастущим регионом останется Южная Азия с ростом 5,7% в 2025 году, в то время как в Европе прогнозируется умеренное восстановление с 0,9% до 1,3%.

Последние прогнозы роста в докладе «Перспективы развития мировой экономики

Дополнительные аспекты экономического ландшафта
МВФ обращает внимание на растущие фискальные дисбалансы. В развитых экономиках темпы бюджетной консолидации отстают от планов, а в развивающихся странах растут расходы на обслуживание долга. Фонд также фиксирует замедление роста производительности в развитых странах до минимальных значений за последние 40 лет и увеличение разрыва между странами по уровню внедрения цифровых и зелёных технологий. Впервые в макроэкономическую модель торговли МВФ включён постоянный фактор «климатически обусловленных перебоев», на которые в 2024-2025 годах может приходиться до 0,3 процентного пункта потери мирового роста. Прогноз по инфляции в мире продолжает снижаться, однако, по оценке МВФ, в США она останется выше целевого ориентира. ООН прогнозирует снижение глобальной инфляции с 4,0% в 2024 году до 3,4% в 2025 году.

8
Дек, 2025

CIPS подключает новые банки: система становится инструментом международных платежей

По данным официального сообщения агентства Inform.kz от 4 декабря 2025, система CIPS1 дополнилась сервисом международных аккредитивов. Это позволило проводить внешнеторговые операции напрямую в RMB и расширило использование юаня в трансграничных контрактах. Отмечается, что развитие аккредитивов — не просто техническое обновление, а шаг к формированию многосторонней платёжной сети, способной снизить зависимость компаний от долларовой инфраструктуры.

Исследование DigitalFinanceNews, опубликованное в июле, указывает, что традиционные кросс-бордер-расчёты часто сталкиваются с задержками, высокой стоимостью и большим числом посредников. На этом фоне CIPS становится альтернативным каналом, позволяя компаниям ускорять переводы и сокращать операционные расходы, особенно в торговле с Китаем.

Тенденцию подтверждают и данные Reuters за август: азиатские банки фиксируют рост клиентского интереса к расчётам в юанях. По мере того как компании стремятся диверсифицировать валютные риски, CIPS становится одним из основных механизмов для международных операций с RMB. Однако эксперты подчёркивают, что система развивается неравномерно по регионам: за пределами Азии доллар по-прежнему доминирует в корпоративных платежах.

Аналитики Центра стратегических и международных исследований (CSIS) в ноябрьском обзоре отмечают, что система сталкивается с технологическими и институциональными ограничениями. Масштаб её сети пока уступает глобальным стандартам, а ограниченная ликвидность юаня затрудняет широкое использование CIPS в международной торговле. Существенным фактором остаётся и структура участников: как подчёркивает Zhejiang University International Business School, значительная часть банков работает через посредников. Из-за этого компании не всегда получают преимущества от прямых расчётов, а скорость транзакций зависит от качества инфраструктуры конкретных стран.

Дополнительный вызов связан с глобальной финансовой и геополитической нестабильностью. В июльском комментарии Национальный банк Грузии подчеркивает: CIPS рассматривается как дополнительный платёжный маршрут, но не как замена SWIFT, поскольку долларовая система остаётся основной для большинства операций в Евразии. Для компаний это означает необходимость поддерживать параллельные платёжные каналы и управлять сложными конверсиями валют, что снижает потенциальный эффект от перехода на расчёты в юанях.

Натия Турнава встречается с президентом Китайской системы трансграничных межбанковских платежей
Натия Турнава встречается с президентом Китайской системы трансграничных межбанковских платежей

По мнению старшего аналитика Reuters Роберта Чена, развитие CIPS демонстрирует, что региональные сети могут эволюционировать в инфраструктуру глобального уровня. Но успех китайской системы будет зависеть от способности участников адаптироваться к новым стандартам, повышения ликвидности RMB и готовности бизнеса управлять валютными и операционными рисками.

Несмотря на усиливающееся распространение расчётов в юанях в азиатском регионе и технологические обновления CIPS, для компаний вне Азии сохраняются валютные и операционные риски. Reuters отмечает, что доллар остаётся основной валютой международных операций, а переход на CIPS часто требует параллельного поддержания нескольких платёжных каналов. Это ограничивает выгоду от использования системы и снижает её способность выступать заменой глобальным долларовым расчётам.

4
Дек, 2025

«Великая рецессия»: противоречивые действия США во время кризиса 2008 года

Стиглиц Джозеф Ю. — все книги и биография автора в интернет ...
Американский экономист Джозеф Стиглиц назвал кризис 2008 года — «Великой рецессией»

Мировой финансово-экономический кризис 2008 года – падение мировой экономики, начавшееся в 2008 году с кризиса ипотечного и фондового рынка США. По масштабам и последствиям этот финансово-экономический кризис сравнивают с периодом Великой депрессии 1930-х годов. Джозеф Стиглиц назвал кризис 2008 года «Великой рецессией», поскольку кризисными процессами было охвачено более 80% мировой экономики (в годы Великой депрессии – 92,4%)

 

До кризиса действия регуляторов были направлены на ослабление контроля. Ключевым событием стала отмена в 1999 году Закона Гласса-Стиголла, который разделял коммерческую и инвестиционную банковскую деятельность. Это позволило банкам совмещать традиционное кредитование с высокорискованными спекулятивными операциями. В 2000 году Закон о модернизации товарных фьючерсов (Commodity Futures Modernization Act) полностью дерегулировал внебиржевые деривативы, включая кредитные дефолтные свопы (CDS). (сентябрь 1999)

Рейтинговые агентства (Moody’s, Standard & Poor’s), получавшие плату от банков, присваивали токсичным ипотечным ценным бумагам высшие рейтинги AAA. Регуляторы были осведомлены о массовых мошеннических схемах на ипотечном рынке, но не приняли действенных мер для их предотвращения. (ноябрь 2008 год)

С началом кризиса противоречия в действиях властей стали особенно очевидны. Они колебались между желанием преподать рынку урок и необходимостью предотвратить тотальный коллапс.

«Уолл-стрит проснулась после выходных, которые войдут в историю: ничто уже не будет прежним после банкротства одного из ее столпов — Lehman Brothers. Это конец философии «слишком большой, чтобы рухнуть» (too big to fail), которая всегда преобладала на Уолл-стрит» (испанская El Economista от 15 сентября 2008 года).

15 сентября 2008 года американский инвестиционный банк Lehman Brothers подал заявление о банкротстве, которое стало крупнейшим за всю историю США. Падение этого банка стало тем, что многие считают началом глобального финансового кризиса 2008 года. «Что на самом деле случилось с Bear и Lehman, так это то, что экономическая засуха временно оставила гиен без жертв из среднего класса — и поэтому они начали поедать друг друга, используя те же самые схемы, которые они использовали в течение многих лет, чтобы ограбить остальную часть страны» (американский Rolling Stone от 5 апреля 2010 года).

Даже спустя десять лет после банкротства Lehman Brothers так и не вернулись к докризисным траекториям роста 60% экономик, которые не затронул банковский кризис, и 85% экономик, по которым он ударил, говорится в исследовании Международного валютного фонда (МВФ). (3.10.2018)

В 2023 году в США обанкротились несколько банков. Американский Silicon Valley Bank (SVB) 11 марта стал самым крупным банкротом в банковском секторе США со времен глобального экономического кризиса 2008 года, оценил Bloomberg. Банк был закрыт в связи с недостаточной ликвидностью и неплатежеспособностью, что стало одним из крупнейших банковских банкротств в истории США, указывает The New York Times. SVB был на 16-м месте по величине активов в США.

Большинство аналитиков считает, что на 2023 год ситуация с крахом SVB выглядела как кризис конкретной компании, а не банковской отрасли в целом. Инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин указал на то, что проблемы Silicon Valley Bank не общие для сектора и банк не является системообразующим. Заместитель главного экономиста по рынкам Capital Economics Йонас Гольтерманн заявил, что портфели других банков США более диверсифицированы и не зависят так сильно от одной отрасли экономики. (18.03.2023)

На 2025 год американский экономист Кеннет Рогофф предсказал США экономический кризис. Кеннет уже предсказывал кризис 2008 года и «попал в яблочко», заявляет РИА Новости (октябрь 2025 года).

«Рогофф предсказывает, что ослабление финансовой мощи неизбежно ослабит военную машину США, а это, в свою очередь, ускорит обвал экономики. Ведь для того, чтобы быть экономическим гегемоном, надо оставаться непобедимой военной империей — по-другому дела не делаются», заявляет издание Foreign Affairs. (октябрь 2025 года)

2
Дек, 2025

Фрагментированный рост стал нормой: экономика 2025 года подтверждает тренд

Фрагментированный рост 2025 года рассматривается экспертами как показатель не только экономической динамики, но и способности общества адаптироваться к ускоряющимся технологическим изменениям. Российская экономика демонстрирует положительные макропоказатели, однако распределение этого роста остается крайне неоднородным: одни отрасли усиливают позиции, тогда как другие сталкиваются с кадровыми, технологическими и инфраструктурными ограничениями. В дискуссиях о причинах этой неравномерности нередко фигурирует тезис о слабой цифровой адаптивности пожилого населения, однако исследования 2024–2025 годов показывают, что такая интерпретация далеко не универсальна и требует уточнений.

На международном уровне данные OECD Employment Outlook 2025 и тематические обзоры Compendium 2025 фиксируют, что способность работников старших возрастов осваивать новые инструменты зависит прежде всего от условий обучения, дизайна рабочих процессов и мотивационной среды. Эти отчёты приводят случаи, когда компании, внедрившие адаптированные программы повышения квалификации, достигали более высокой производительности именно за счёт вовлечения опытных сотрудников в процессы цифровизации. Таким образом, возраст сам по себе не выступает надежным предиктором технологической гибкости.

Эта мысль подтверждается и исследованием SHRM «Age of Opportunity: Redefining Talent with the 65+ Workforce» (2025), согласно которому большинство работодателей в США положительно оценивают эффективность работников старшей возрастной группы, а сами сотрудники демонстрируют высокий уровень удовлетворенности трудом и готовность к переобучению. Отсюда следует, что распространённая логика, связывающая возраст и низкую цифровую адаптивность напрямую, методологически уязвима: реальное влияние оказывают организационные практики и доступ к качественным образовательным инструментам.

Главное здание РГУ Соцтех

В России проблема цифровой грамотности действительно сохраняется, что подтверждают исследования Нетологии и «Школы 21», согласно которым значительная доля граждан — и молодого, и старшего возраста — испытывает трудности с профессиональным применением цифровых навыков. Однако данные исследования РГУ СоцТех показывают, что почти 40 % россиян старше 55 лет готовы обучаться новым технологиям, а в отдельных отраслях уже есть результаты, демонстрирующие успешную адаптацию. В энергетическом секторе в 2025 году опубликовано исследование «Adapting to Technological Change», где показано, что работники старше 50 лет, проходившие специально адаптированные обучающие программы, не только осваивали ИИ-инструменты быстрее ожидаемого, но и демонстрировали лучшие показатели удержания знаний по сравнению с группами, обучавшимися по стандартным методикам. Это позволяет утверждать, что ключевым фактором адаптации выступает не возрастной профиль персонала, а качество образовательного процесса, структура поддержки и культура компании.

В российских условиях совокупность данных позволяет утверждать, что фрагментированный рост 2025 года формируется за счёт узкого круга быстрорастущих отраслей, тогда как цифровые навыки населения, включая старшие возрастные группы, остаются неоднородными. Вместе с тем результаты эмпирических исследований ученых из НИУ ВШЭ показывают: при правильной организации обучения работники старшего возраста успешно осваивают новые технологии, что снижает риски недоиспользования инвестиций в цифровизацию. 

С экономической точки зрения это означает, что «фрагментированный рост» — не просто результат разного технологического уровня отраслей, а следствие сложного взаимодействия четырех процессов: концентрации капитала, кадровой трансформации, демографических изменений и технологической неоднородности. Компании, которые не вкладываются в развитие цифровых навыков сотрудников, сталкиваются с эффектом «неосвоенного капитала», когда приобретенные технологии загружены не полностью, а производительность растет медленнее возможного. Напротив, организации, которые создают адаптационные программы, получают от цифровизации более выраженный эффект, даже если значительная часть их персонала относится к старшим возрастным группам. Это демонстрирует, что способность экономики использовать инвестиции определяется не возрастной структурой, а качеством перехода к новым моделям труда.

1
Дек, 2025

Быстрый рост рынка BNPL усложняет учет долгового поведения и оценку устойчивости экономики

Как сообщил НКБ 17 июня 2025 года, быстрорастущий рынок BNPL2 в России создает значительный объем “невидимой” потребительской задолженности, которая не учитывается в банковских реестрах и бюро кредитных историй, что затрудняет оценку реальной долговой нагрузки населения и несет потенциальные риски как для заемщиков, так и для финансовой стабильности в целом.

По данным, опубликованным на сайте Russian business 17 января 2025 года, известно, что объем российского сегмента BNPL-услуг вырос за 2024 год в 1,6 раза по сравнению с 2023-м и достиг 300 млрд рублей. Рост связан увеличением количества торговых площадок, подключивших оплату в рассрочку: по данным одного из крупных сервисов, число партнерских магазинов увеличилось на 131% за год. В качестве ключевых игроков среди BNPL-платформ3 в статье упоминались “Долями” (Т-Банк), “Сплит” (Яндекс), “Подели” (Альфа-банк) и “Частями” на маркетплейсах. 

Быстрорастущий рынок BNPL в России создает значительный объем “невидимой” потребительской задолженности, которая не учитывается в банковских реестрах и бюро кредитных историй.

По оценке Альфа-Банка от 26 февраля 2025 года, около 6–7% российских заемщиков используют рассрочку через BNPL-платформы, данные о таких обязательствах не передаются в бюро кредитных историй. Число активных пользователей достигло 3–3,5 млн человек. 9 сентября 2025 года рейтинговое агентство “Эксперт РА” опубликовали статью, где указано, что при увеличении объема рассрочек для ряда заемщиков может возникнуть высокая совокупная нагрузка, не отраженная в статистике банковского сектора.

Расширение электронных продаж усиленно поддерживало рост BNPL. В 2024 году рынок e-commerce увеличился на 36% и достиг 10,7 трлн рублей, таким прогнозом с “Коммерсантом” 22 октября 2024 года поделилась руководитель отдела аналитиков Data Insight Елизавета Хоботина. На маркетплейсах рассрочка стала часто используемым инструментом оплаты, что увеличило охват аудитории. Согласно статье “Коммерсанта” 26 июня 2024 года, BNPL применялся не только при покупке дорогих товаров, но и в сегменте массового спроса — одежда, обувь, косметика и бытовые товары, так вырос объем повторных транзакций в категориях, которые ранее не считались связанными с рассрочкой.

По оценке малого и среднего бизнеса, опубликованной на сайте “Т-бизнес секреты” 1 ноября 2024 года, 88% ритейлеров отмечали рост продаж после подключения BNPL-сервисов. В 2023 году доля BNPL в российском e-commerce оценивалась примерно в 1,8%, об этом писал РБК 24 октября 2024 года. При сохранении текущих темпов её прогнозировали на уровне 3% к 2026–2028 годам при умеренном регулировании. Однако при введении жёстких ограничений назывался альтернативный сценарий — сокращение до 1,3%. 

По данным сайта banki.ru на 23 июля 2025 года в Государственную Думу был внесён законопроект, который предусматривает передачу сведений о просрочках и задолженности по BNPL-операциям в бюро кредитных историй при сумме обязательств свыше 15 000 рублей. Инициатива направлена на унификацию правил учёта рассрочек и банковских кредитов. Введение таких требований могло бы сократить долю “невидимых” долгов и снизить риск накопления скрытой нагрузки среди пользователей рассрочки. Ужесточение регулирования поможет ограничить доступность BNPL для части потребителей, особенно в сегменте небольших и частых покупок.

По оценкам сайта Runet от 3 декабря 2024 года, при росте объема BNPL до 700–800 млрд рублей сегмент может начать оказывать влияние на потребительский спрос и инфляционные показатели. Ключевой неопределенностью остаётся именно отсутствующая системная отчётность: в текущей модели значительная часть операций проходит вне банковских регистров, что усложняет учет долгового поведения и оценку устойчивости рынка.

28
Ноя, 2025

Расходы на оборону и «Семью» в федеральном бюджете-2026

Федеральный бюджет Российской Федерации на 2026 год и плановый период 2027–2028 годов принят Государственной Думой 19 ноября 2025 года. Объем расходов — 44,07 трлн рублей, доходов — 40,3 трлн рублей, дефицит — 3,79 трлн рублей (1,6% ВВП) (РИА Новости, 20 ноября 2025 года).

Расходы на национальную оборону составят 12,9 трлн рублей — 29,3% от общих расходов, что на 1,8 п.п. больше, чем в бюджете-2025. На социальную политику выделено 7,05 трлн рублей (16%), из них 5,8 трлн рублей — на реализацию национального проекта «Семья». В эту сумму входят: выплаты по сертификату материнского капитала (в размере 640 124 рубля с учетом индексации), ежемесячные пособия на детей в возрасте до трех лет для семей с доходом ниже 2 прожиточных минимумов, а также адресная поддержка многодетных и малоимущих семей. На «национальную экономику» — блок, включающий транспорт, цифровизацию, сельское хозяйство, промышленность, энергетику и ЖКХ — направлено 4,77 трлн рублей (10,8% бюджета). Расходы на здравоохранение — 2,3 трлн рублей, на образование — 2,1 трлн рублей. В сумме здравоохранение и образование составляют менее 10% от общих расходов (“Ведомости”, 22 октября 2025 года).

График "Ведомостей"

Прожиточный минимум с 1 января 2026 года установлен на уровне 18 939 рублей, минимальный размер оплаты труда — 22 000 рублей (РБК, 10 октября 2025 года). Базовая пенсия будет проиндексирована на 5,5% с 1 января 2026 года, страховые пенсии — на 6,3% с 1 апреля (РБК, 23 июля 2025 года).

Доходы бюджета сформированы при прогнозной цене нефти Urals в 59 долларов за баррель и объеме добычи 490 млн тонн нефти в год. Доля нефтегазовых поступлений — 28% (11,2 трлн рублей), что на 4 п.п. ниже, чем в 2025 году. Налоговые доходы составят 29,1 трлн рублей, в том числе: НДС — 10,2 трлн, налог на прибыль организаций — 6,1 трлн, НДФЛ — 5,3 трлн рублей.

Аналитики Центра исследований производительности капитала и роста (ЦИПКР) Оксана Дмитриева и Павел Шпидель указывают, что официальный дефицит в 3,79 трлн рублей занижен. По их расчётам, с учетом внебюджетных расходов — включая закупки по гособоронзаказу через «Ростех», «Объединенную авиастроительную корпорацию» и «Роскосмос», а также использование средств из резервных фондов Правительства РФ и президентских резервов — реальный дефицит может превысить 10 трлн рублей. Расходы региональных бюджетов в 2026 году вырастут на 16% по сравнению с 2025 годом, тогда как объем межбюджетных трансфертов из федерального бюджета увеличится лишь на 7%. Это создаёт риск дефицита в 38 регионах, включая Республику Дагестан, Забайкальский край и Псковскую область (ЦИПКР, 14 октября 2025 года).

Для покрытия дефицита планируется использовать 2,1 трлн рублей из Фонда национального благосостояния (ФНБ) и привлечь заимствования на сумму 1,4 трлн рублей. Дополнительно 1,7 трлн рублей ожидается от налоговых мер: повышения акцизов на табак (на 10%), автомобильное топливо (на 7%), а также расширения администрирования НДФЛ через обмен данными с банками и платёжными системами (Интерфакс, 9 сентября 2025 года).

Государственный долг по итогам 2026 года прогнозируется на уровне 43,2 трлн рублей (18,4% ВВП). Объём средств ФНБ на 1 октября 2025 года составил 9,8 трлн рублей. 

Расходы на фундаментальную науку в 2026 году — 308 млрд рублей, что на 2,1% выше уровня 2025 года, но составляет менее 0,7% от общих расходов бюджета. Расходы на культуру — 217 млрд рублей, на спорт — 192 млрд рублей (“Ведомости”, 22 октября 2025 года).

Согласно материалам Счётной палаты, более 60% расходов по статье «национальная оборона» в 2026 году будут оформлены как «иные межбюджетные трансферты» и не подлежат детализации по программам и исполнителям (Счётная палата РФ, 12 ноября 2025 года).

28
Ноя, 2025

Старение населения сократило долю трудоспособных граждан в развитых экономиках

Эксперты ОЭСР и МВФ в ноябре 2024 года констатировали, что глобальная тенденция к старению населения создает комплексное давление на рынки труда и государственные финансы развитых стран, в то время как сохраняющийся высокий прирост населения в развивающихся государствах обострил нагрузку на их ограниченные ресурсы.

Демографическое давление в развитых странах

Население развитых стран стремительно стареет на фоне снижения рождаемости и роста продолжительности жизни. Согласно данным ООН, к 2050 году каждый шестой человек в мире будет старше 65 лет. В таких странах, как Япония, эта группа составит 35,7% населения, а в Южной Корее — более 40%. Это приводит к устойчивому сокращению доли трудоспособного населения. К 2050 году численность людей в рабочем возрасте уменьшится на 17% в Европе и на 23% в Китае.

Основные экономические последствия:

  • Снижение производительности труда. Исследования МВФ и ОЭСР показывают, что старение рабочей силы негативно сказывается на производительности. В Японии сужение когорты работников 40–49 лет привело к снижению ежегодного роста общей факторной производительности на 0,8% в период с 1999 по 2005 год.

  • Увеличение нагрузки на госбюджеты. Расходы на пенсионное обеспечение и здравоохранение растут. По оценкам ОЭСР, при сохранении текущей политики старение населения может увеличить размер государственного долга в среднем на 180% ВВП в развитых экономиках и на 130% ВВП – в развивающихся к 2050 году. В Китае, например, расходы на пенсии и здравоохранение выросли с 4,4% ВВП в 2009 году до 8% в 2020 году, а к 2050 году могут превысить 20% ВВП.

  • Изменение структуры спроса. Сокращение доли населения в возрасте 40 лет, которое тратит больше всего, и рост доли экономных пенсионеров оказывают дефляционное давление и снижают совокупный спрос. В Китае эта тенденция способствовала спаду на рынке недвижимости: когорта 30-летних, наиболее активных покупателей жилья, с 2020 года сократилась на 30%.

    Значения и прогноз средней ожидаемой продолжительности жизни при рождении для мужчин и женщин

Демографическое давление в развивающихся странах

В то время как развитые страны стареют, во многих развивающихся государствах, особенно в странах Азии и Африки, сохраняется высокий прирост населения. По данным международных организаций, с 1950 по 2025 год население Африки выросло на 578%, а Азии – на 243%. Это создаёт нагрузку на ограниченные ресурсы, системы образования и здравоохранения, способствуя безработице и социальной напряженности.

Адаптационные меры и ответные действия

В ответ на эти вызовы правительства и компании начинают адаптировать свою политику.

  • Адаптация рынка труда. Российские компании, столкнувшись с сокращением когорты 30-39-летних на 7,2 млн человек к 2030 году, все чаще обращают внимание на потенциал сотрудников старше 50 лет. Согласно исследованию АКРА и Strategy Partners за июль 2024 года, внутренние резервы рынка труда России оцениваются в 7,5 млн человек, из которых около 5 млн — люди старше 50 лет.

  • Технологическое замещение. В условиях сокращения рабочей силы предприниматели будут вынуждены активнее внедрять автоматизацию и роботизацию. По прогнозам Mizuho Group, к 2030 году ежегодные мировые поставки человекообразных роботов могут достичь 182 000 единиц.

  • Смещение экономических приоритетов. В США к 2030 году количество трат граждан старше 75 лет вырастет на $700 млрд. Это приведет к росту спроса в таких секторах, как здравоохранение и аренда жилья, при одновременном снижении спроса на традиционный розничный товары и автомобили.

Таким образом, демографические тенденции создают асимметричное давление на глобальную экономику, требуя от стран различных, зачастую противоположных, стратегий управления трудовыми ресурсами и государственными финансами.

22
Ноя, 2025

Аналитики назвали налоговое давление на бизнес основной причиной ухода предпринимателей в теневой сектор

Как сообщает РБК, министр финансов Антон Силуанов на расширенном заседании коллегии Федеральной налоговой службы (ФНС) заявил, что необходимо ужесточить правила выплаты налогов для предпринимателей:  «снижение доли наличных денег в обороте, наш с вами инструмент — ККТ (контрольно-кассовая техника), ответственность за использование и неиспользование ККТ, более серьезный мониторинг со стороны тех арендодателей, которые сдают в аренду места для бизнесменов, осуществляющих торговлю». Силуанов также отметил важность мероприятий по превращению в «понятную, белую и прозрачную» такой сферы, как майнинг криптовалют. По словам Силуанова, некоторые предприниматели используют трудовые отношения с разными формами договоров для снижения налогообложения, что тоже служит «серой» зоной в экономике. 

Согласно расследованию «Известий» за март 2025 г., Федеральная налоговая служба в 2024 году почти довела объём доначислений по итогам камеральных проверок до 310 млрд рублей — значительно превысив показатели 2023 года, когда цифра снизилась. В отличие от выездных проверок, камеральные проводятся дистанционно, по документам, и формально не блокируют деятельность компаний. Однако, как отмечают эксперты издания, резкий рост доначислений стал возможен благодаря широкомасштабной автоматизации налогового контроля: системы ИИ анализируют данные из ККТ, банков, платформ и мгновенно генерируют акты. Проблема в том, что алгоритмы часто не учитывают контекст — например, сезонные колебания выручки, технические сбои в передаче чеков или особенности договорных схем. Оспорить такие решения можно, но процесс занимает месяцы и требует привлечения юристов и бухгалтеров — ресурсов, которых у микропредприятий и самозанятых просто нет. В итоге, по оценке «Известий», растёт не столько выявление уклонения от налогов, сколько административное давление на добросовестных налогоплательщиков, что объективно стимулирует переход части бизнеса в теневой сектор.

Федеральная налоговая служба (ФНС)

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в своем обзоре по цифровизации налоговых систем (2024) предупреждает: без сопровождающих мер поддержки автоматизированный контроль рискует усилить «цифровой разрыв» в экономике. В России, где доля микробизнеса и самозанятых превышает 60% от всех форм малого предпринимательства, многие владельцы небольших предприятий испытывают трудности с освоением цифровых сервисов ФНС — от личного кабинета до приложений для формирования чеков. Согласно отчёту, более трети самозанятых не понимают логики уведомлений о доначислениях, а каждый пятый боится подавать уточнённые декларации из-за риска привлечения к ответственности. ОЭСР рекомендует сопровождать цифровизацию контроля упрощёнными механизмами досудебного урегулирования, «доверительными окнами» для впервые ошибившихся и обязательным human-in-the-loop — ручной проверкой спорных случаев перед вынесением решения. Без этого, подчёркивается в документе, «цифровой контроль может дать краткосрочный фискальный эффект ценой долгосрочного роста теневой деятельности».

Журнал Forbes в 2025 году посвятил статью проблемам самозанятых, подчеркивая, что льготные налоговые режимы не работают полноценно при низком уровне доверия к цифровым платформам и возможном непонимании их работы. Эта группа предпринимателей часто оказывается юридически уязвимой и склонной к уходу в нелегальную деятельность, несмотря на наличие «белых» налоговых инструментов.

Международный валютный фонд (IMF) в консультативном отчёте по России (июль 2024) указывает на дисбаланс в стратегии борьбы с теневой экономикой: «Акцент на количественные показатели доначислений и скорость камерального контроля снижает качество принимаемых решений и подрывает доверие к налоговой системе». Фонд ссылается на международный опыт, где внедрение ИИ сопровождалось введением 30-дневного «периода добровольной корректировки» — налогоплательщик получает предупреждение до вынесения формального акта и может устранить ошибку без санкций. IMF рекомендует России перейти от «логики наказания» к «логике содействия соблюдению», включая публикацию критериев, по которым ИИ инициирует проверку, и создание независимого медиатора для споров по автоматическим доначислениям. Только такой подход, считают аналитики, позволит достичь заявленной Минфином цели — снизить долю теневой экономики, которая по оценкам «Российской газеты» (январь 2025) по-прежнему составляет 10–12% ВВП, несмотря на масштабную цифровизацию.